汇编作者：金茂律师事务所 韩正 律师 施君 律师 张超 律师
摘要：金茂律师事务所长年耕耘于跨境金融领域，帮助企业在该领域进行风险防控体系建设以及解决方案设计。我们将持续关注跨境金融领域行业动态、国内外法律法规以及最新监管案例，并进行分享。
目录
一、行业动态
1、中国人民银行设立债市非银大额赎回互换便利
2、中智（利）两国央行续签双边本币互换协议
3、中南（非）两国央行续签双边本币互换协议
二、监管政策
1、ESMA完成对内幕信息披露延迟指南的修订
2、ISDA就交易后透明度追溯报告及股票互换透明度问题向FCA作出回应
3、ISDA为其DRR解决方案推出AI驱动的可追溯性工具
4、ISDA发布FpML 5.14版
5、中国人民银行等多部门印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》
6、国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》
7、中国证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》
8、中国证监会就《私募投资母基金管理规定（征求意见稿）》公开征求意见
三、金融数据
1、BIS公布截至2026年6月底的国际银行业统计数据及全球流动性指标
2、国家外汇管理局公布2026年9月中国外汇市场交易概况数据
3、香港金融管理局公布外汇基金资产负债表摘要及货币发行局帐目
4、中国人民银行上海总部公布截至9月末境外机构持有银行间市场债券简报
一、行业动态
1、中国人民银行设立债市非银大额赎回互换便利
为进一步落实好“构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系”的要求，维护债券市场稳定，中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利（Bond Market NBFI Swap Facility，简称BNSF）。在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现系统性压力的特定情景下，支持具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人（或对应母行、证券母公司等），从中国人民银行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司（或资管子公司）遭赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向中国人民银行抵押。（来源：中国人民银行 网站）
2、中智（利）两国央行续签双边本币互换协议
经国务院批准，近日中国人民银行与智利中央银行续签双边本币互换协议，互换规模保持500亿元人民币/60,000亿智利比索不变，协议有效期五年。（来源：中国人民银行 网站）
3、中南（非）两国央行续签双边本币互换协议
经国务院批准，近日中国人民银行与南非储备银行续签双边本币互换协议，互换规模为300亿元人民币/740亿南非兰特，协议有效期五年。（来源：中国人民银行 网站）
二、监管政策
1、ESMA完成对内幕信息披露延迟指南的修订
欧洲证券和市场管理局（ESMA）已更新并简化了其《市场滥用条例》（MAR）中关于内幕信息披露延迟的指南，从而完成了修订后的监管框架。根据MAR，发行人须尽快披露与其相关的内幕信息，以确保投资者知情并防止内幕交易。在特定情况下，发行人可推迟公开披露，以避免损害其合法权益。这些指南通过提供一份非穷尽式的合法利益清单——这些利益可作为延迟披露的正当理由——从而协助发行人作出延迟披露的决定。经过公开咨询后，ESMA确定了五项可作为延迟披露依据的额外合法利益，涵盖以下情况：1.当发行人被公共机构要求不披露信息时；2.当发行人需要收集更多信息，以便市场参与者正确评估内幕信息时；3.发行人因披露敏感商业信息而可能面临错失商业机会的风险；4.发行人管理机构成员或担任关键职位的经理人的任命可能因此受阻；5.披露有关同一集团内其他公司的内幕信息可能对发行人造成直接损害，并削弱其他公司所采取的延迟披露措施的有效性。自2026年6月起，发行人不再需要在长期流程完成前立即披露与该流程相关的内幕信息。因此，为符合其简化和减轻负担的目标，ESMA已从现行指南中删除了与这些流程相关的延迟披露的合法利益条款。（来源：欧洲证券和市场管理局 网站）
2、ISDA就交易后透明度追溯报告及股票互换透明度问题向FCA作出回应
国际掉期与衍生品协会（ISDA）就英国金融行为监管局（FCA）的CP26/30号咨询文件作出了回应。尽管该咨询文件主要聚焦于现金股票市场的结构与透明度，但ISDA就将股票互换纳入公开透明度范围的可能性，以及针对错误或未提交的交易后透明度报告拟设定的三年追溯报告期限等议题，提出了回应。关于将透明度范围扩大至股票互换的可能性，ISDA在其对CP25/20讨论文件的回应中，进一步阐述了此前对此持反对的立场。关于设定三年期交易后透明度追溯报告期限的问题，ISDA认为，FCA应进一步征询意见，以在确保市场能够获取已成交交易的所有相关信息，以及确保机构承担的监管成本与所带来的效益相称之间，找到适当的平衡点。（来源：国际掉期与衍生品协会 网站）
3、ISDA为其DRR解决方案推出AI驱动的可追溯性工具
国际掉期与衍生工具协会（ISDA）为其数字监管报告（DRR）解决方案推出了一款人工智能（AI）代理，该工具通过追溯指导DRR开发过程的规则和决策，将为用户带来更高的透明度。ISDA DRR 追溯代理将允许用户回溯DRR 的决策历史，从而了解编码选择是在何时以及基于何种原因做出的。ISDA DRR 的开发遵循一套治理结构，该结构针对每套涵盖的规则集确立了“黄金来源”解释，并经行业委员会审查和认可。该代理通过提取ISDA工作组讨论内容及文档信息，提供可搜索且可审计的记录，使用户能够将DRR的解释性决策追溯至相应的监管报告要求。任何拥有ISDA账户的用户均可访问DRR追踪代理，而ISDA会员还可查阅相关工作组会议纪要。ISDA DRR采用开源的通用领域模型（CDM），将监管报告规则的“黄金来源”解释转换为机器可执行代码，从而使实施过程更加高效且经济。ISDA DRR已应用于全球九个报告体系，ISDA承诺将在九个司法管辖区支持14套报告规则集。（来源：国际掉期与衍生工具协会 网站）
4、ISDA发布FpML 5.14版
国际掉期与衍生工具协会（ISDA）发布了其金融产品标记语言（FpML）的新版本，该标准是衍生品交易电子化处理和结算领域广泛采用的开源标准。最新版本——5.14版——纳入了多项关键修改和更新，以反映市场实践的变化。其中包括为支持《2002年ISDA股权衍生品定义》（可版本化版）第2版中的可选条款而进行的修订，对数字上限和下限以及恒定到期日互换的覆盖，以及对大宗商品时间表（如每小时非高峰期电力）的更灵活表示。5.14版还新增了1,000余条由人工智能生成的业务定义，从而提供了更丰富、更完整的FpML表示集。（来源：国际掉期与衍生工具协会 网站）
5、中国人民银行等多部门印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》
中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委、国家知识产权局、国家外汇局联合印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》，《意见》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，紧密结合区域协同创新和产业协作需求，深化金融供给侧结构性改革，优化金融资源布局，完善高水平科技金融服务体系，支持和推动京津冀、长三角、粤港澳大湾区打造科技金融协同发展高地。到2030年，支持科技创新全链条金融服务体系更加健全，直接融资占比明显提升，区域金融服务一体化格局基本形成。《意见》聚焦国际科技创新中心的核心功能和国际化定位，提出针对性支持举措。围绕科技创新策源功能、高端产业引领功能、顶尖人才集聚功能建设，优化金融服务模式和配套机制。加强三地区域内金融服务协同，推进政策联动、标准互认、信息共享、配套设施联通。积极稳妥推动科技金融高水平对外开放。《意见》推动构建有区域特色的科技金融体系，对三地分别提出金融服务布局方向和重点工作，北京（京津冀）聚焦原始创新和京津冀协同创新，强化金融支持重大科技基础设施建设；上海（长三角）立足产业集群协同优势，打造多方参与、共建共享的科技金融服务生态；粤港澳大湾区建设开放型科技金融体系，加强粤港澳三地金融高水平互动和规则对接。同时，加强风险联防联控机制建设，严守不发生系统性金融风险底线。（来源：中国人民银行 网站）
6、国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》
国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，主要内容：一是坚持私募定位。资产管理信托定位为基于信托法律关系的私募资产管理产品，坚持“卖者尽责、买者自负；卖者失责、依法赔偿”，面向具有风险识别和承受能力的合格投资者非公开发行且投资者数量不超过二百个。二是加强风险管理。信托公司应当建立与资产管理信托业务特点和风险状况相匹配的风险管理体系，建立全流程操作风险防控机制，加强集中度风险防控，严格基础资产风险分类和资产质量管理，加强关联交易风险防范，严格期限匹配和负债杠杆管理，切实防范流动性风险。三是严格销售管理。信托公司开展资产管理业务，应当向投资者充分说明风险，不得以任何形式向投资者承诺保本保收益。规范信托文件签署、风险评估、风险申明、投资者承诺、份额转让等重点环节。督促信托公司加强销售文件、人员、渠道和代理销售机构管理，规范销售行为。四是加强投资管理。信托公司运用信托资金，应当法律关系清晰，投资于真实、合法、有效的基础资产，严格遵循组合投资的基本原则，严禁违规通道业务和资金池业务，强化非标准化资产投资管理，加强对投资其他资产管理产品的穿透管理。五是严格净值管理和信息披露。信托公司应当对不同资产管理信托产品单独管理、单独建账、单独核算，按照企业会计准则和资管新规等规范核算信托产品净值，不得脱离基础资产实际收益和风险进行分离定价。信托公司应当至少每年一次对基础资产涉及非标准化资产、直接投资者包括自然人的资产管理信托产品的净值生成进行逐产品外部审计。规范信息披露行为和内容，提升资产管理信托产品信息披露质量。（来源：国家金融监督管理总局 网站）
7、中国证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》
中国证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》，主要内容包括：一是规范“违规转让证券”的认定。明确《证券法》第一百八十六条规定的“转让证券”“在限制转让期内转让证券”“转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定”的内涵、具体情形，以及一致行动人的违法主体认定。需要说明的是：违规转让证券的类型多样，为便于执法操作，《规则》根据证券性质、行为主体、行为特征、危害性大小等，将违规转让证券行为细分为“违反法律的‘在限制转让期内转让证券’”“在持有期限、卖出时间方面不符合行政法规、中国证监会规定”“在卖出数量、信息披露等方面不符合法律、行政法规和中国证监会规定”“未按规定暂停交易等收购中违规转让股票”四种类别，力求准确定性，精准执法。二是规范“违规转让证券”的处罚。针对不同类别，差异化设置不同的裁量阶次指标，力求过罚相当。同时，还对量罚调整情节做列举式规定，对并罚与从一重处的情形、特殊案件调整适用的情形和市场禁入等作提示性规定。（来源：上海金融官微 微信公众号）
8、中国证监会就《私募投资母基金管理规定（征求意见稿）》公开征求意见
中国证监会就《私募投资母基金管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，主要内容包括：一是明确私募投资母基金概念和具体分类，细化认定标准，根据投资范围差异对私募投资母基金分类。二是明确私募投资母基金分散投资要求，对长期资金投资私募投资母基金设置差异化投资比例要求。三是明确对私募投资母基金豁免计入一层投资层级。四是对管理不同类型私募投资母基金的管理人提出持续性要求。五是明确私募投资母基金运作管理要求，压实管理人主动管理职责，建立健全投后跟踪、穿透管理和风险监测机制，并对基金托管、利益冲突和关联交易管理等提出相应要求。六是细化私募投资母基金投资负面清单，坚守合规底线。（来源：上海金融官微 微信公众号）
三、金融数据
1、BIS公布截至2026年6月底的国际银行业统计数据及全球流动性指标
国际清算银行（BIS）公布截至2026年6月底的国际银行业统计数据及全球流动性指标，主要内容：1.截至2026年6月底，跨境银行信贷同比增长11%，未偿还余额达到40.7万亿美元。2.流向新兴市场和发展中经济体的跨境银行信贷继续快速扩张，年增长率为8.9%。3.BIS的全球流动性指标显示，无论是在银行贷款还是国际债务证券领域，欧元在外币信贷中的占比均有所上升。（来源：国际清算银行 网站）
2、国家外汇管理局公布2026年9月中国外汇市场交易概况数据
国家外汇管理局统计数据显示，2026年9月，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）总计成交29.42万亿元人民币（等值4.35万亿美元）。其中，银行对客户市场成交5.36万亿元人民币（等值0.79万亿美元），银行间市场成交24.06万亿元人民币（等值3.56万亿美元）；即期市场成交9.84万亿元人民币（等值1.46万亿美元），衍生品市场成交19.58万亿元人民币（等值2.89万亿美元）。2026年1-9月，中国外汇市场累计成交236.88万亿元人民币（等值34.56万亿美元）。（来源：国家外汇管理局 网站）
3、香港金融管理局公布外汇基金资产负债表摘要及货币发行局帐目
香港金融管理局公布，截至2026年9月30日，外汇基金总资产为43,084亿港元，较2026年8月底减少270亿港元，其中外币资产减少194亿港元，港元资产减少76亿港元。货币发行局帐目显示，2026年9月底的货币基础为20,902亿港元，较2026年8月底增长100亿港元，增幅为0.5%。2026年9月底的支持资产总额增加41亿港元至23,340亿港元，增幅为0.2%。支持比率由2026年8月底的112.00%，下降至2026年9月底的111.66%。（来源：香港金融管理局 网站）
4、中国人民银行上海总部公布截至9月末境外机构持有银行间市场债券简报
中国人民银行上海总部公布截至9月末境外机构持有银行间市场债券简报，主要内容：截至2026年9月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元，约占银行间债券市场总托管量的1.7%。从券种看，境外机构持有国债2.04万亿元、占比63.9%，政策性金融债0.71万亿元、占比22.3%，同业存单0.29万亿元、占比9.1%，其他品种债券0.15万亿元、占比4.7%。9月份，新增6家境外机构主体进入银行间债券市场。截至9月末，共有1209家境外机构主体入市，其中643家通过结算代理渠道入市，848家通过“债券通”渠道入市，282家同时通过两个渠道入市。9月份，境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为1.18万亿元，日均交易量约为537亿元。（来源：上海金融官微 微信公众号）